2022年4月1日先週の米国市場振り返り
早いもので4月になりました。
先週金曜日のマーケット振り返りです。
-金曜日にS&P500種株価指数は0.3％上昇し、国債のイールドカーブがより反転しているにもかかわらず、第2四半期を好調にスタートしました。ナスダック総合株価指数（+0.3%）とダウ平均株価（+0.4%）は小幅上昇し、ラッセル2000は1.0%上昇とアウトパフォームした。S&P500の11セクター中8セクターが上昇して引け、不動産（+2.0%）、公益（+1.5%）、消費財（+1.3%）、素材（+1.1%）がリードしました。
逆に、IT（-0.2％）、金融（-0.2％）、工業（-0.7％）セクターはマイナス圏でアンダーパフォームした。ハイテクセクターは10年物利回りが5bp上昇し2.38％、金融セクターは2s10s利回りが15bp上昇し2.43％、工業は輸送部門の弱さが圧迫し、バリュエーション懸念を背景にしたものでした。ダウ平均株価は4.7%下落しました。
-3月雇用統計は、雇用の増加、失業率の低下、賃金上昇の継続を示し、FRBが来月50bpの利上げを行うための材料となりました。
-具体的には、非農業部門雇用者数は43万1000人（Briefing.comのコンセンサス47万5000人）増加し、2月の上方修正75万人（同67万8000人）に次ぐものでした。失業率は2月の3.8％から3.6％（Briefing.comコンセンサス3.7％）へ改善しました。平均時給は予想通り0.4％上昇しました。運輸関連株は弱かったですが、これは雇用統計で運輸関連の雇用が前2ヶ月の大幅増から減少（-1,000人）したためと思われます。
-2S10S逆行現象は、再びFRBの積極的な利上げによる景気後退の可能性から、成長鈍化へと話題を変えています。後者については、3月ISM製造業景況指数が2月の58.6％から57.1％（Briefing.comコンセンサス58.3％）に減速しています。
-別途、原油価格 ($99.54, -0.89, -0.9%) は、欧州、カナダ、メキシコ、日本、韓国など他のIEA諸国が米国に続いて石油を備蓄から放出するというニュースにより、圧力を受けました。WTI原油は12.6％安で週を終えました。米ドル指数は0.3％上昇し98.56となりました。
-金曜日の経済データを振り返ります。
3月の雇用統計は、非農業部門および民間部門の雇用者数の増加が予想より少なく、過去2カ月間の数値の大幅な上方修正を覆い隠す形となりました。 平均時給は予想通りの上昇を示しましたが、平均週間労働時間はわずかに減少しました。
3月の非農業部門雇用者数は43万1000人増（Briefing.comコンセンサス47万5000人増）。非農業部門雇用者数全体の3ヶ月平均は、61.4万人から56.2万人へ減少。2月非農業部門雇用者数は678,000人から750,000人に修正。1月非農業部門雇用者数は、48万1,000人から50万4,000人へ修正されました。
3月民間部門雇用者数は42.6万人増（Briefing.comコンセンサス45万人）。2月民間部門雇用者数は65.4万人から73.9万人へ修正。1月民間部門雇用者数は44.8万人から49.2万人に修正。3月失業率は2月の3.8％に対し3.6％（Briefing.comのコンセンサス3.7％）。
3月平均時給は、2月0.1%増（改定後）に対し0.4%増（Briefing.comコンセンサス0.4%）。過去12ヶ月間の平均時給は、1月までの12ヶ月間の5.1%増に対し、5.6%増となっています。3月の平均労働時間は、2月の34.7時間に対して34.6時間（Briefing.comコンセンサス34.7）でした。
労働力率は、2月の62.3%から62.4%に上昇。雇用人口比率は、2月の59.9%から60.1%に上昇しました。
この報告から得られる重要な点は、雇用活動の鈍化を示す一方で、賃金の伸びが続き、失業率がコロナ流行前の水準に戻ったことで、雇用市場の逼迫を反映していることである。この組み合わせは、FRBが積極的な利上げ路線を継続すると予想されることを妨げるものではなさそうです。
3月ISM製造業景況指数は57.1%（Briefing.comコンセンサス58.3%）となり、2月の58.6%から低下しました。50.0％を超える数値は景気拡大を示します。 3月は22ヶ月連続で製造業が拡大したことになります。
この報告から得られる重要な点は、活動が2020年末以来の低いペースに減速した一方で、物価は上昇を続けており、インフレが当面ホットなペースで推移することを示唆していることです。
2月の総建設支出は前月比0.5%増（Briefing.comコンセンサス1.0%）で、1月分は1.6%（同1.3%）に修正されました。
この報告書から得られる重要なポイントは、住宅建設支出が引き続き増加していることで、これはほとんどの公共建設支出の減少に覆い隠されています。
-今後、投資家は月曜日に2月の工場受注を受け取る予定です。
ダウ平均株価 -4.2% YTD
S&P 500 -4.6％ YTD
ラッセル2000 -6.9% YTD
ナスダック総合株価指数 -8.8% YTD
