2022年4月12日火曜日の米国マーケット振り返り

S&P500種株価指数は0.3％下落し、インフレ率がピークに達するかもしれないという期待に根ざした初期の1.3％の上昇を消しました。

ナスダック総合株価指数（-0.3%）とダウ平均株価（-0.3%）も同様の値動きとなり、ラッセル2000（+0.3%）はわずかに上昇したのみでした。

-S&P 500種構成11セクターのうち7セクターが、日中プラス圏で推移した後、下落して引けました。金融（-1.1%）とヘルスケア（-1.0%）は少なくとも1%下落し、エネルギー（+1.7%）と公益（+0.4%）と消費者裁量（+0.2%）は上昇して引けました。

-序盤、3月の消費者物価指数（CPI）報告は、インフレのピークを示すものであり、それに対応した上昇の口実と解釈されていました。CPI全体は予想通り前月比1.2％上昇しましたが、食品とエネルギーを除いたコアCPIは0.3％の上昇にとどまりました。(Briefing.comコンセンサス0.5％）

-市場の早いスタートはさらに、S＆P500が一時50日移動平均（4424）を取り戻し、CPIデータに対する市場の好反応に不意を持った投資家のショートカバーの動きというテクニカル要因によって支えられていました。

-2年物国債利回りは11ベーシスポイント低下の2.39％、10年物国債利回りは6ベーシスポイント低下の2.73％と、国債市場にもラリーの口実が生じた。ドルインデックスは100.00台を突破し（100.31, +0.37, +0.4%）9連騰を達成しました。

-しかし、株式市場は、買い戻しが入らず、S&P500の50日移動平均線を割り込むなど、下落基調で推移しました。ベンチマーク指数は、重要なテクニカルレベルを下回って取引を終えました。

-この神経質な値動きは、FRBが来月50bpの利上げに踏み切るとの認識、根本的な成長懸念、今期の企業業績見通しに関する不確実性、カーマックス（KMX 93.33, -9.84, -9.5%）とアルバートソンズ（ACI 31.97, -2.81, -8.1%）の期待外れ決算反応に起因すると推測されます。

-原油価格が100ドル/バレル（100.69ドル、+6.53、+6.9%）を回復し、上海がCOVID-19規制の一部を緩和し始めたという好材料に反応しましたが、これがさらにセンチメントの足かせになったと指摘されました。

-アメリカン航空（AAL 17.13, +0.16, +0.9%）は一方、第1四半期の収益ガイダンスを引き上げ、航空業界に活気を与えました。なお、JPモルガン・チェース（JPM 131.54, -1.46, -1.1%）は、水曜日のオープン前に決算を発表する予定です。

-火曜日の経済データを見直します。
3月の消費者物価指数は前月比1.2％上昇と予想通りでしたが、食品とエネルギーを除いたコア消費者物価指数は0.3％上昇と予想を下回りました（Briefing.comのコンセンサスは0.5％）。 その結果、消費者物価指数は前年比8.5％増と1981年12月以来12ヵ月ぶりの高い伸びとなり、コア消費者物価指数は前年比6.5％増と1982年8月以来12ヵ月ぶりの高い伸びとなりました。

この報告書から得られる重要な点は、解釈の幅が広がることです。一般的には、これ以上悪くなるとは考えにくいので、インフレのピークを示すに違いないから、この報告は「良い」のだ、という説が有力です。一方、あまり一般的ではないけど、現実的なのは、このレポートがインフレ圧力の拡大を示しており、FRBは次回のFOMCで50bpの利上げに踏み切るだろうという見方です。

財務省予算は、前年同期の6596億ドルの赤字に対し、3月は1927億ドルの赤字となりました。予算データは季節調整済みではないため、3月の赤字は2月の赤字（2166億ドル）と比較することはできません。過去12ヶ月間の財政赤字は1兆7400億ドルで、2月の赤字は2兆2000億ドルでした。

3月のNFIB中小企業楽観度指数は、2月の95.7から93.2に低下しました。

-本日、水曜日には3月生産者物価指数と週次MBA住宅ローン申請指数が発表される予定です。

ダウ平均株価 -5.8% YTD
S&P 500 -7.7％ YTD
ラッセル2000 -11.5% YTD
ナスダック総合株価指数 -14.5% YTD

出典元：ブリーフィング・ドットコム